يعد قائمة التدفقات النقدية ، بيانا ماليا يظهر كيفية تدفق النقد داخل وخارج الشركة على مدار فترة زمنية محددة.
يخبرك عن كيفية تحرك النقد داخل وخارج حسابات الشركة عبر ثلاث قنوات رئيسية: الأنشطة التشغيلية والاستثمارية والتمويلية.
قائمه التدفقات النقدية هو واحد من ثلاث قوائم مالية أساسية تصدرها الشركات المدرجة في البورصة عند تقديم تقارير ربع سنوية وسنوية. و قائمه الدخل والميزانية.
قائمه الدخل هو البيان الرئيسي للأرباح والخسائر ومع ذلك، قد يكون مضللا لأنه يبلغ عن “أرباح المحاسبة” التي تتأثر بجميع أنواع العناصر غير النقدية.
ومع ذلك تظهر قائمه التدفقات النقدي فقط النقد الفعلي الجاري داخل وخارج الشركة.
هذا أمر حاسم لأن النقد هو دم الشركة، فإنه يحدد ما إذا كان سيتم شراء المخزون ودفع الرواتب.
بدون تدفق ثابت للنقدية تغلق معظم الشركات أبوابها بسرعة كبيرة جدا.
إذا كنت ترغب في أن تكون مستثمرا مطلعا، فعليك أن تكون على علم بقائمة التدفقات النقدي.
إنها تحتوي على معلومات مفيدة يمكن أن تساعدك في تحديد ما إذا كان استثمارا جيدا أم سيئا.
تجد في هذا المقال
تتكون قائمة التدفقات النقدية من ثلاثة أجزاء
تخبرك قائمه التدفقات النقدية الكثير عن مصدر النقد الموجود في الميزانية، كما تخبرك عن ما تنفقه الشركة من أموالها.
من خلال النظر إلى هذا البيان، يمكنك معرفة ما إذا كانت الشركة تمتلك ما يكفي من التدفق النقدي لتمويل عملياتها، وسداد ديونها، وإعادة الأموال للمساهمين من خلال توزيع الأرباح أو شراء الأسهم.
يتكون قائمة التدفقات النقدية من ثلاثة أجزاء رئيسية:
- النقدية من الأنشطة التشغيلية: ويشار إليها في كثير من الأحيان بنقدية التشغيل، وهو المبلغ المتبقي بعد استلام ودفع جميع الدخل والنفقات النقدية للعمليات الأساسية.
- النقدية من الأنشطة الاستثمارية: يشير هذا الجزء إلى النقد المستخدم لشراء وبيع الاستثمارات والأصول طويلة الأجل، بما في ذلك الإنفاق على رأس المال.
- النقدية من الأنشطة التمويلية: يوضح هذا الجزء تدفقات النقد إلى ومن الملاك والمستثمرين والدائنين (مثل البنوك). ويتضمن التغييرات في الديون وحقوق الملكية، وكذلك الأرباح وشراء الأسهم.
يطلق على مجموع التدفقات النقدية من الفئات الثلاثة صافي التدفق النقدي، ويتم تسجيله عادة باسم “زيادة / نقصان النقد والمكافآت”، وسيكون هذا الرقم مساويا لتغييرات النقد والمكافآت النقدية في الميزانية لنفس الفترة.
لماذا النقدية مختلف عن الدخل
من المهم أن نفهم أن الإيرادات والدخل الصافي (الأرباح) ليست هي نفسها النقدية الذي يحققه العمل.
تستخدم قائمة الدخل أساس المستحقات المحاسبية، الذي يعترف بالإيرادات والمصروفات عند توفير المنتج أو الخدمة، وليس بالضرورة عندما يتم دفعها نقدا.
على سبيل المثال، إذا اشترى العميل منتج على الائتمان، يتم عرض المبلغ كإيراد في قائمة الدخل.
ولكنه لن يتم تضمينه في التدفقات النقدية حتى يدفع العميل فعليا ثمن المنتج.
أيضا، يمكن أن يتسبب تخفيض قيمة القيمة المضافة لأصل في تقليل هائل في الأرباح المحاسبية، حتى لو لم يكلف الشركة أي نقد.
هذا ببساطة ناتج عن عملية محاسبية تقلل من قيمة الأصل في الميزانية.
تتأثر الأرباح المحاسبية أيضا بالتعويضات المستندة إلى الأسهم. عندما يتلقى الموظفون دفعة في خيارات الأسهم، يتم خصم قيمتها من الأرباح.
يمكن أن تؤثر جميع هذه الأمور على الأرباح المحاسبية على الرغم من أنها لم تكن لها أي تأثير على وضع النقد للشركة في ذلك الوقت.
لذلك، من الضروري أن ننظر إلى قائمة التدفقات النقدية جنبا إلى جنب مع قائمة الدخل للحصول على صورة أوضح للوضع المالي للشركة.
مكونات شائعة في قوائم التدفقات النقدية
فيما يلي شروحات لأكثر المكونات الشائعة في بيانات تدفقات النقد للشركات المدرجة في البورصة.
التدفقات النقدية من العمليات
التدفقات النقدية من العمليات هي المبلغ النقدي الذي يتم توليده من وظائف العمل العادية.
إذا كان الرقم إيجابيا، فهذا يعني أن النشاط الأساسي للشركة يحقق إيرادات نقدية أكثر مما تنفقه. كما يعني أيضا أن الشركة تربح بطبيعتها.
من ناحية أخرى، فإن تدفق النقد السالب سيء. فهو يعني أن الشركة لا تستطيع تحقيق النقد للحفاظ على نفسها، ناهيك عن وجود نقد متبقي لسداد ديونها.
عادة ما يتم حساب التدفق النقدي من العمليات ببدء الحساب بصافي الدخل من البيانات المالية، ثم إضافة وطرح العناصر غير النقدية.
تشمل هذه العناصر غير النقدية:
- نفقات التعويض بالأسهم
- الاستهلاك المستهلك والاستهلاك
- تغيرات في الحسابات المدفوعة
- تغيرات في الحسابات المستحقة
- القيمة العادلة وتدهور الأصول
تم احتساب هذه العناصر غير النقدية في البيان الداخلي والميزانية العمومية للشركة. ولكن يتم إزالتها عند حساب التدفق النقدي من العمليات.
عندما تقوم بإزالة جميع العناصر غير النقدية من صافي الدخل، فإنك تحصل على التدفق النقدي من العمليات. إنه النقد الذي يتم توليده بعد كل الإيرادات النقدية والنفقات النقدية للنشاط الأساسي.
يطلق على حساب تدفقات النقد من العمليات بالبدء بصافي الدخل ثم إضافة/طرح العناصر غير النقدية “الطريقة غير المباشرة”. وهذه هي الطريقة المستخدمة لحسابها في معظم الشركات المدرجة في البورصة.
طريقة أخرى تسمى “الطريقة المباشرة” تجمع ببساطة بين جميع التغيرات النقدية بدلا من البدء بصافي الدخل والحساب من هناك.
التدفقات النقدية من الاستثمارات
يوضح التدفق النقدي من الاستثمارات التدفقات النقدية الواردة والصادرة من شراء وبيع الاستثمارات والأصول طويلة الأجل.
أهم عنصر هنا هو الإنفاق الرأسمالي إنها النقد المنفق على شراء الأصول طويلة الأجل التي سيتم استخدامها في تشغيل العمل، مثل معدات التصنيع والعقارات وغيرها.
عادة ما يتم سرد الإنفاق الرأسمالي كـ “مشتريات الأصول الثابتة والمعدات” في كشف التدفق النقدي.
يتم حساب الإنفاق الرأسمالي فورا في قائمة التدفق النقدي.
ولكن يتم توزيع المصروفات على عدة سنوات في قائمة الدخل.
توضح قسم التدفق النقدي من الاستثمارات أيضا التدفقات النقدية من الأنشطة الأخرى للاستثمار. ويشمل ذلك شراء وبيع الأوراق المالية المتداولة.
الأوراق المالية المتداولة هي أشياء مثل السندات ذات الأجل القصير وصناديق السوق النقدية التي تشتريها الشركة للحصول على فائدة على احتياطاتها النقدية.
عندما تحتاج الشركة إلى النقد، تبيع الأوراق المالية المتداولة.
التدفقات النقدية من التمويل
يوضح التدفق النقدي من التمويل تدفق النقد الداخل والخارج من أولئك الذين يمولون الشركة: أصحابها (المستثمرون) والدائنون (مثل البنوك).
عندما تحصل الشركة على نقد عن طريق إصدار الأسهم أو الحصول على قرض من البنك.
يتم عرض ذلك في قسم التدفق النقدي من التمويل.
وعلى العكس من ذلك، عندما تشتري الشركة أسهما مرة أخرى أو تسدد ديونها، يتم أيضا عرض ذلك في هذا القسم.
يوضح التدفق النقدي من التمويل أيضا الأموال التي يتم إعادتها إلى المساهمين عن طريق توزيع الأرباح.
إذا كان التدفق النقدي من التمويل رقما إيجابيا، فهذا يعني أن الشركة كانت تجمع النقد عن طريق الديون أو حقوق الملكية.
إذا كان رقما سلبيا، فهذا يعني أن الشركة تعيد الأموال إلى المستثمرين أو تسدد الديون.
صافي التدفق النقد
عندما تجمع الأرقام المتعلقة بتدفقات النقد التشغيلية والاستثمارية والتمويلية، فإنك تحصل على صافي تدفق النقد.
صافي تدفق النقد هو التغير في النقد والمكافآت النقدية في القائمة المالية للشركة خلال فترة المحاسبة.
وغالبا ما يتم سردها بوصفها “زيادة / انخفاض في النقد والمكافآت النقدية” في بيان التدفقات النقدية.
صافي تدفق النقد السلبي ليس بالضرورة شيء سيء. على سبيل المثال، يمكن أن يكون سلبيا إذا اشترت الشركة الكثير من الأوراق المالية القابلة للتداول لتخزين نقودها.
لا يجب الخلط بين صافي تدفق النقد وتدفق النقد الحر، والذي يكون أكثر أهمية بكثير.
كيفية حساب التدفق النقدي الحر
التدفق النقدي الحر هو أحد أهم الأرقام المالية للمستثمرين.
إنه يخبرك بكمية النقد التي تبقى لدى الشركة بعد الإنفاق على كل ما يلزم للحفاظ على الأعمال وزيادتها. يعتبر الكثيرون أنه هو مقياس أفضل للربحية من الدخل الصافي.
لا يطلب من الشركات أن تعرض التدفق النقدي الحر عند تقديم تقارير الأرباح، ولكن العديد من الشركات لا تزال تفعل ذلك.
يمكنك بسهولة حساب التدفق النقدي الحر عن طريق طرح الإنفاق على رأس المال من التدفق النقدي التشغيلي.
يتم عادة تسجيل الإنفاق على رأس المال بوصفه “شراء العقارات والمصانع والمعدات” أو شيء مماثل.
إذا كان التدفق النقدي الحر إيجابيا، فهذا يعني أن الشركة تحقق ما يكفي من الأموال للحفاظ على الأعمال وزيادتها، بالإضافة إلى إعادة الأموال للمساهمين والدائنين.
الأسهم التي لديها تدفق نقدي حر قوي ومتنامي عادة ما تكون استثمارات طويلة الأجل رائعة.
المزيد من الأشياء التي يمكنك تعلمها من التدفق النقدي
يمكنك تعلم العديد من الحقائق المهمة حول البيانات المالية للشركة من خلال النظر في بيان التدفق النقدي الخاص بها.
على سبيل المثال ، يمكنك معرفة ما إذا كانت الشركة تولد ما يكفي من النقد من العمليات لتغطية ديونها والتزاماتها الأخرى.
يمكنك أيضا معرفة ما إذا كانت تولد ما يكفي من النقد ليس فقط لتغطية التزاماتها ولكن أيضا لإعادة المال للمساهمين عن طريق توزيعات الأرباح أو شراء الأسهم.
كما يمكن رؤية استدامة التوزيعات من خلال النظر في مقدار ما تدفعه الشركة في توزيعات الأرباح مقارنة بتدفقاتها النقدية الحرة.
إذا كانت لدى الشركة تدفقات نقدية حرة أعلى بكثير مما تدفعه في توزيعات الأرباح ، فمن المرجح أن ترفع الشركة مدفوعات أرباحها في المستقبل القريب.
